Ministerio de Hacienda informa plan de financiamiento 2024:  Alrededor de 90% de las emisiones serían en moneda local  

∙ La oficina de manejo de la Deuda Pública detalló que este año, y de acuerdo con lo  establecido en la Ley de Presupuestos, el Ministerio de Hacienda estima colocar bonos de  Tesorería por un monto máximo de US$16.500 millones.  

El Ministerio de Hacienda informó que, durante 2024, colocará  bonos de Tesorería por un monto máximo equivalente a US$16.500 millones, lo que incluye recursos  para amortizar deudas contraídas anteriormente por aproximadamente US$3.800 millones. De esta  manera, el endeudamiento neto rondaría los US$12.700 millones.  

Según detalló la Oficina de Manejo de la Deuda Pública del Ministerio de Hacienda, el plan considera  modificar la composición de moneda de la deuda disminuyendo gradualmente la participación de la  denominada en moneda extranjera, la cual aumentó durante los años de pandemia, incrementando  la sensibilidad del stock de deuda a la volatilidad cambiaria. Por ello, alrededor de un 90% de las  nuevas emisiones estarán expresadas en moneda local. Se espera terminar 2024 con un stock de  deuda compuesto en un 66% de moneda local y un 34% de moneda extranjera. Al cierre de 2023, la  proporción era 64,3% y 35,7%, respectivamente.  

Para las operaciones en moneda local, el programa contempla emisiones de Letras por alrededor de  US$2.500 millones, las cuales ocupan margen de endeudamiento. Cabe recordar que, en base a la  autorización contenida en la Ley de Presupuestos, las obligaciones emitidas en 2024 y que sean  amortizadas en el mismo ejercicio presupuestario, no ocupan margen de endeudamiento. De esta  forma, adicionalmente, podrían emitirse Letras con vencimiento en el mismo ejercicio.  

Del resto de endeudamiento local, aproximadamente un 52% se emitiría en pesos y un 48% en UF.  Una porción de este monto sería emitida en formato book-building ( construcción de libro de  órdenes) que permite que los extranjeros puedan participar de manera más directa, en fechas que se  informarán antes de su ejecución.  

El programa de emisiones 2024 procurará, tal como se ha hecho en los últimos años, reforzar puntos  específicos de las curvas en pesos y UF, con el objetivo de definir bonos benchmark (de referencia)  permitiendo al mercado local contar con mejores referencias y así fomentar la liquidez en ambas  monedas.  

El calendario de colocaciones para el primer trimestre vía SOMA (Sistema de Operaciones de  Mercado Abierto) del Banco Central de Chile se informará oportunamente.  

Endeudamiento con características de sostenibilidad 

Siguiendo el compromiso con las temáticas Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG por sus  siglas en inglés), el fisco continuará reforzando sus emisiones con características verdes, sociales y sostenibles en formato de Use of Proceeds pudiendo también incluir emisiones vinculadas a  Sostenibilidad (SLB, en inglés), con indicadores de desempeño, como se hizo en 2022 y 2023.  

Se espera que la participación de instrumentos ESG se ubique en torno al 38% del stock en 2024  respecto del 36,1% del cierre de 2023.  

Operaciones de Intercambio y recompra 

En 2024 se contempla continuar las operaciones de intercambio y recompra en el mercado local,  tanto mediante operaciones de intercambio, así como a través de recompras contra caja y emisiones  subsecuentes. En línea con la estrategia seguida durante el último trimestre de 2023, este programa  buscará:  

∙ Ofrecer instrumentos financieros de referencia para apoyar la liquidez y profundidad del  mercado, a cambio de instrumentos que han dejado de ser referencia.  

∙ Administrar los vencimientos cercanos mediante su refinanciamiento.  

∙ Aumentar la duración promedio del stock de deuda pública, reduciendo los riesgos asociados  al refinanciamiento. 

En 2023, estas operaciones totalizaron recompras por US$1.710 millones equivalentes,  fundamentalmente centradas en instrumentos cuyos vencimientos ocurrían en los años 2025  (US$287 millones) y 2026 (US$1.065 millones). Asimismo, en estas operaciones se emitieron  reaperturas de los bonos de referencia denominados en pesos y en UF, con vencimientos sobre los  diez años, lo que permitió además extender la duración promedio de la deuda. Estas operaciones no  ocupan margen de endeudamiento.  

Todas estas operaciones están sujetas a los trámites y autorizaciones legales respectivos. Asimismo,  podrían estar sujetos a modificaciones en caso de que hubiese cambios en las condiciones de  mercado y/o en las necesidades de financiamiento del gobierno, todo lo cual se informará  oportunamente.